FX Week Ahead Übersicht:

• Die kommende Woche wird weitere Einblicke in das sich abschwächende Wachstum und die Rekordinflation rund um den Globus bieten.
• Britische, kanadische und japanische Inflationsdaten vom Mai werden die Märkte darauf konzentrieren, wie die Zentralbanken den Preisdruck verringern wollen.
• Die Aussage des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell vor dem Kongress in dieser Woche erfolgt nur wenige Tage, nachdem die Federal Reserve die Zinsen zum ersten Mal seit 1994 um 75 Basispunkte angehoben hat.

Für die kommende Woche besuchen Sie bitte die DailyFX Wirtschaftskalender.

22.06. MITTWOCH | 06:00 GMT | GBP Inflationsrate (MAI)

Der Preisdruck in Großbritannien liegt weiterhin weit über dem Komfortniveau der Bank of England, und die bevorstehenden Inflationsdaten werden wenig dazu beitragen, die Bedenken zu zerstreuen. Laut einer Umfrage von Bloomberg News wird die britische Inflationsrate (VPI) im Mai bei +0,6 % m/m von +2,5 % m/m und +9,1 % y/y von +9 % y/y erwartet, während die Kerninflation wird bei +6 % im Jahresvergleich von +6,2 % im Jahresvergleich erwartet. Erst letzte Woche versprach das geldpolitische Komitee der BOE, „stärker“ zu handeln, um den seit mehreren Jahrzehnten hohen Preisdruck zu bekämpfen. Allerdings könnte jeder Hinweis darauf, dass der Inflationsdruck seinen Höhepunkt erreicht hat, die ausgewogene Besorgnis der BOE über ein schleppendes Wachstum unterstreichen, was wiederum das Britische Pfund belasten könnte.

22.06. MITTWOCH | 12:30 GMT | CAD Inflationsrate (MAI)

Der Preisdruck in Kanada nimmt weiter zu, trotz starker Maßnahmen der Bank of Canada in den letzten Wochen, um den raschen Anstieg der Lebenshaltungskosten einzudämmen. Laut einer Umfrage von Bloomberg News wird die kanadische Inflationsrate (CPI) im Mai von +0,6% im Monatsvergleich auf +1% im Monatsvergleich und von +6,8% im Jahresvergleich auf +7,4% im Jahresvergleich fällig, während die Kerninflation wird bei +0,8 % m/m von +0,7 % m/m und +5,9 % y/y von +5,7 % y/y erwartet. Die Grundsatzerklärung des BOC vom Juni enthalten den Satz „der EZB-Rat ist bereit, energischer zu handeln, wenn dies erforderlich ist, um seine Verpflichtung zur Erreichung des Inflationsziels von 2 % zu erfüllen“, und die eingehenden Mai-Inflationsdaten aus Kanada könnten dazu beitragen, Spekulationen über eine weitere Zinserhöhung um 50 Basispunkte anzuregen, wenn sich die politischen Entscheidungsträger Mitte Juli treffen.

22.06. MITTWOCH | 13:30 GMT & 23.06. DONNERSTAG | 14:00 GMT | USD-Fed-Vorsitzender Powell legt dem Kongress den halbjährlichen geldpolitischen Bericht vor

Fed-Vorsitzender Jerome Powell wird seine halbjährliche Anhörung vor dem US-Repräsentantenhaus und dem US-Senat am Mittwoch und Donnerstag halten, eine Woche nach der Zinsentscheidung der Fed im Juni, die die erste Zinserhöhung um 75 Basispunkte seit 1994 bewirkte. In der Währung der Fed Policy Report, veröffentlicht am 17. Juni, wurde festgestellt, dass „tDas Engagement des Ausschusses für die Wiederherstellung der Preisstabilität – was für die Aufrechterhaltung eines starken Arbeitsmarktes notwendig ist – ist bedingungslos.„Die US-Inflationsraten halten sich in der Nähe ihres höchsten Niveaus seit 40 Jahren, was wahrscheinlich sowohl bei Demokraten als auch bei Republikanern die größte Aufmerksamkeit auf sich ziehen wird. Die Konzentration auf den akuten Inflationsdruck könnte der Katalysator sein, den die US-Zinsmärkte benötigen, um eine weitere Zinserhöhung um 75 Basispunkte im Juli einzupreisen.

23.06. DONNERSTAG | 23:30 GMT | JPY Inflationsrate (MAI)

Die japanischen Inflationsraten steigen weiter, teilweise dank eines schwachen japanischen Yen und ständig steigender Kohle- und Ölpreise (Japan importiert über 90 % der verbrauchten Energie). Laut einer Umfrage von Bloomberg News wird die japanische Mai-Inflationsrate (VPI) von +2,5 % im Jahresvergleich auf +2,6 % im Jahresvergleich fällig und die Kerninflationsrate wird unverändert bei +2,1 % im Jahresvergleich erwartet. Der Anstieg von +2,5 % im Jahresvergleich im April war die schnellste Rate seit Oktober 2014. Trotz wachsender politischer Bestürzung verdoppelte (verdreifachte?) die Bank of Japan ihr Engagement für ihr QQE mit der Politik der Zinskurvenkontrolle in der vergangenen Woche und der ankommenden Inflation Daten könnten dazu führen, dass die japanischen Rentenmärkte erneut unter Druck geraten.

24.06. FREITAG | 08:00 GMT | EUR ifo Geschäftsklima Deutschland (JUN)

Die europäischen Wachstumsschätzungen sinken weiter, was zweifellos mit der russischen Invasion in der Ukraine zusammenhängt. Aber auch der Kater der Coronavirus-Pandemie trägt dazu bei, und der fehlende Wunsch nach mehr fiskalischen Anreizen angesichts der seit mehreren Jahrzehnten höchsten Inflationsraten deutet darauf hin, dass in der gesamten Eurozone Stagflationsbedingungen einsetzen. Die deutsche Ifo-Geschäftsklimaumfrage vom Juni sollte anhaltend schwache Bedingungen in der größten Volkswirtschaft der Eurozone aufzeigen, was dem Euro keinen Gefallen tun wird, da die Echos der Schuldenkrise der Eurozone inmitten eines starken Anstiegs der Kreditkosten in den Peripherieländern nach der Europäischen Zentralbank im Juni lauter werden Ratenentscheidung.

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— Geschrieben von Christopher Vecchio, CFA, Senior Strategist