Ausblick hängt von Inflationsdaten nach USDCAD-Einbruch ab

Kanadischer Dollar – Gesprächsthemen

• USDCAD sinkt aufgrund anhaltender USD-Schwäche auf wichtige Unterstützung
• BoC-Gouverneur Macklem öffnet die Tür für kleinere Zinserhöhungen
• Kanadische Inflationsdaten kommen nächste Woche an Deck

Kanadischer Dollar Ausblick: Neutral

Die Performance des Kanadischen Dollars war letzte Woche trotz erheblicher Schwäche des US-Dollars ziemlich gemischt. Während der USDCAD nach unten schlug, hatten andere Loonie-Paare zu kämpfen. Die gemischte Performance des Kanadischen Dollars in der vergangenen Woche kam, als die Ölpreise aufgrund der Wiedereröffnung von Nachrichten aus China in die Höhe schnellten. Trotz der starken Verbindung zwischen Öl und dem Loonie fielen einige CAD-Crosses breiteren globalen Trends zum Opfer.

Mit Blick auf die nächste Woche ist der Wirtschaftskalender für Kanada relativ ruhig. Am Mittwoch werden die Inflationsdaten für Oktober veröffentlicht, die den Loonie wahrscheinlich schwer belasten werden. Die Bank of Canada entschied sich dafür, das Tempo der Zinserhöhungen nach einem massiv vorgezogenen Zinszyklus zu verlangsamen, da sich die Wirtschaftsdaten in Kanada weiter abkühlen. Der Inflationsdruck der nächsten Woche könnte zu einer erheblichen Volatilität der CAD-Paare führen, sollte es zu einer massiven Neubewertung der BoC-Erwartungen kommen.

Kanadischer Wirtschaftskalender

Mit freundlicher Genehmigung des DailyFX-Wirtschaftskalenders

In Kommentaren, die letzte Woche in Toronto abgegeben wurden, wies BoC-Gouverneur Tiff Macklem darauf hin, dass die Zentralbank für künftige kleinere Zinserhöhungen offen sei. Während Macklem sagte, dass die Zinsen noch „weiter gehen müssen“, enthüllte Macklem, dass es „einen weiteren Schritt geben könnte, der größer als normal ist, oder dass es zu normaleren Schritten von 25 Basispunkten zurückkehren könnte, wir werden sehen“. Macklems Kommentare kommen zu einem entscheidenden Zeitpunkt, da breitere Wirtschaftsdaten Anzeichen einer Verlangsamung zeigen, aber die Inflationsdaten bleiben heiß. Dies ist das Dilemma, mit dem Zentralbanker weltweit konfrontiert sind; Wie weit gehen Sie, um die Inflation zu zügeln?

In weiteren Kommentaren, die letzte Woche abgegeben wurden, ging Gouverneur Macklem auf die Beschaffenheit des angespannten kanadischen Arbeitsmarktes ein. Macklem erklärte, dass sich die Arbeitsmärkte abschwächen müssten, um die Inflation zu senken, da sich die Wirtschaft in einer Phase der „Übernachfrage“ befinde.

Die Bank of Canada kämpft mit erheblichem Lohndruck, da die Zahl der offenen Stellen nach wie vor hoch ist und das Lohnwachstum nach wie vor breit ist. Die kanadische Wirtschaft hat im Oktober über 100.000 Arbeitsplätze geschaffen, während die Arbeitslosenquote bei 5,2 % blieb. Macklem fuhr fort, dass die Erhöhung des Arbeitskräfteangebots „kein Ersatz dafür ist, die Geldpolitik einzusetzen, um die Nachfrage zu dämpfen und Nachfrage und Angebot ins Gleichgewicht zu bringen“.

Nach dem US-CPI-Druck der letzten Woche führte eine starke Neubewertung der Zinserhöhungserwartungen der US-Notenbank zu einer massiven Bewegung im USD-Komplex. Infolgedessen konnte der USDCAD den klaren Durchbruch unter 1,3500 schaffen, bevor er beim Freitagsfixing Unterstützung fand. Da immer mehr Händler versuchen, den US-Dollar nach unten zu drücken, könnte USDCAD erheblich profitieren. USDCAD-Bären waren nicht in der Lage, den gleitenden 100-Tage-Durchschnitt bei 1,3225 zu markieren oder darunter zu schließen. Der Kurs fand schließlich Unterstützung bei der September-Marke von 1,3250, und dieser zusammenfließende Bereich könnte Bären bei ihrem Streben nach niedrigeren Kursen vor eine Herausforderung stellen. Die Geschichte hier wird weiterhin von der Federal Reserve vorangetrieben, aber der Inflationsbericht nächste Woche in Kanada könnte dazu beitragen, ob diese unteren Schlüsselniveaus durchbrochen werden.

Insgesamt scheinen die Bären fest unter Kontrolle zu sein und es könnte nur eine Frage der Zeit sein, bis 1,3100 gehandelt wird. Eine Gegentrend-Rallye wäre zwar schmerzhaft, kann aber nicht ausgeschlossen werden, wenn man bedenkt, wie stark der USDCAD in so kurzer Zeit gefallen ist. Ein Retracement zurück zur vorherigen Unterstützung bei 1,3400 könnte leicht eintreten, bevor der nächste Abschnitt nach unten in den Bereich von 1,3000 beginnen kann.

USDCAD-Tagesdiagramm

Chart erstellt mit TradingView

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— Geschrieben von Brendan Fagan

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