GBP Cheers Stimulus, Rally droht abzuwürgen

USDGRUNDLEGEND HÖHEPUNKTE:

• USD steigt in die FOMC-Sitzung im Mai
• Inflation und Wahlen in Frankreich die Hauptrisiken

Die kurzfristigen Aussichten für den US-Dollar bleiben optimistisch, da sich die Zinsdifferenzen weiterhin zugunsten des Greenbacks bewegen. In der Zwischenzeit dürften auch weichere Risikoanlagen den Greenback untermauern und somit über der 100er-Marke Fuß fassen.

Der neuesten Gefütterte Minuten Einzelheiten dazu, wie die quantitative Verschärfung aussehen wird, wenn sie auf der Sitzung im Mai angekündigt wird. Ein Großteil des Rampenlichts wurde jedoch von Brainard von der Fed gestohlen, der betonte, dass dies eine inflationskämpfende Federal Reserve ist, die versuchen wird, in Bezug auf die Straffung der Geldpolitik zu viel zu liefern. Daher wird der USD wahrscheinlich seinen Aufstieg bis zur Sitzung im Mai fortsetzen und noch mehr, nachdem die Rohstoffwährungen begonnen haben, sich zurückzuziehen.

G10 FX-Leistung

Mit Blick auf die Zukunft werden wir an der Binnenfront die jüngsten Inflationszahlen sehen. Da die Richtung der Geldpolitik jedoch für alle klar ist, wird bei der Sitzung im Mai eine Erhöhung um 50 Basispunkte neben QT erwartet. Es ist unwahrscheinlich, dass die Daten einen nennenswerten Einfluss auf die kurzfristigen politischen Aussichten haben, und daher dürfte die Volatilität des Dollars gedämpft sein, es sei denn, es gibt eine signifikante Abweichung von den Erwartungen. Stattdessen könnte sich der größere Fokus auf die Folgen der ersten Runde der französischen Wahlen angesichts der sich verringernden Kluft zwischen Macron und Le Pen in den Umfragen richten. Was einst eine sichere Wette auf einen Macron-Sieg war, sieht jetzt näher an einer möglichen Überraschung aus. Sollte Le Pen also in der ersten Runde besser abschneiden als die aktuellen Umfragen vermuten lassen, ist damit zu rechnen, dass der Euro im Vorfeld der zweiten Runde unter Druck gerät, was einen Anstieg auf 1,07 bedeuten könnte.

Wahlrisiko in Frankreich