Was sind BTIC Bitcoin Futures?

Was ist BTIC?

Basis Trade at Index Close (BTIC) ermöglicht es den Marktteilnehmern, Futures zu einem festen Spread zum Referenzpreis eines bekannten Referenzindex zu handeln.

Sehen Sie sich dieses 4-minütige Video an, um mehr über BTIC Bitcoin Futures zu erfahren

Wie funktioniert BTIC?

BTIC-Aufträge und -Transaktionen haben ihre eigenen einzigartigen Ticker, die den Marktteilnehmern während des gesamten Handelstages eine Preisfindung und Transparenz über den Spread zwischen dem Preis des Futures-Kontrakts und dem zugrunde liegenden Index bieten.

Bei Kryptowährungen hängt der Wert des Spreads unter anderem von der impliziten Finanzierungsrate der Futures, der verbleibenden Zeit bis zur Vertragslaufzeit und der wahrgenommenen Volatilität ab. Der Spread kann entweder negativ oder positiv sein.

Sobald der offizielle Referenzkurs veröffentlicht ist, werden die aus der BTIC-Transaktion resultierenden Futures zu einem Preis abgerechnet, der dem Referenzkurs und dem vereinbarten BTIC-Handelspreis entspricht.

Bis 16:00 Uhr Londoner Zeit abgeschlossene BTIC-Transaktionen verwenden den Referenzkurs dieses Handelstages, um den entsprechenden Futures-Preis zu berechnen, während die nach 16:00 Uhr Londoner Zeit abgeschlossenen BTIC-Transaktionen gegen den Referenzkurs des nächsten Handelstages abgerechnet werden.

BTIC-Bitcoin-Beispiel

Um 9:00 Uhr New Yorker Zeit/Eastern Time (ET) erhält ein Bitcoin-fokussierter Fondsmanager einen Zufluss von 5 Millionen Dollar, der für diesen Tag dem Benchmark CME CF Bitcoin Reference Rate (BRR) zugewiesen werden muss.

Da Bitcoin-Futures bei 60.000 USD pro Bitcoin gehandelt werden, berechnet der Händler, dass der faire Wert des Spreads zwischen Bitcoin-Futures und dem BRR plus 100 USD pro Bitcoin beträgt. Sie erteilt einen Auftrag zum Kauf von 25 Bitcoin-Futures-Kontrakten über BTIC zu dieser Basis von plus 100 Dollar, basierend auf dem Bitcoin-Referenzkurs dieses Tages.

Gleichzeitig erkennt ein Händler an einem Krypto-Leihschalter, dass er Geld sparen könnte, indem er seine physische Bitcoin-Short-Position durch CME-Bitcoin-Futures ersetzt. Er rechnet damit, dass er diese Futures auf einer Basis von plus 100 Dollar pro Bitcoin oder höher verkaufen muss.

Nach dem Verkauf der Futures über BTIC kann das Krypto-Maklerunternehmen Bitcoin im Wert von 5 Millionen Dollar auf dem OTC-Spotmarkt gegen den BRR für diesen Tag kaufen, um seine physische Bitcoin-Short-Position in Futures umzuwandeln. Jetzt ist der BTIC komplett.

Der Fondsmanager konnte schnell und effizient in den Preis von Bitcoin investieren, während die Krypto-Kreditfirma ihr Bitcoin-Engagement vom physischen Markt auf kapitaleffizientere Futures verlagern konnte. Kurz nach 16:00 Uhr Londoner Zeit wird das offizielle BRR-Niveau von 60.500 veröffentlicht. Der Handel ist nun abgewickelt.

Der Fondsmanager kauft 25 Bitcoin-Futures-Kontrakte für 60.600 $, was einer Plus-Einhundert-Basis zum BRR-Niveau entspricht, und der Krypto-Leihschalter verkauft sie zum gleichen Preis.
Dies zeigt, wie einige Kryptomarktteilnehmer BTIC verwenden können und wie der Mechanismus Händlern die Möglichkeit geben kann, ihre Bestände zwischen Bitcoin-Futures und physischem Bitcoin zu optimieren.

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